Съдържание
Златните резерви на Русия достигнаха най-високото си ниво досега, съобщава германското издание Berliner Zeitung. Според публикацията, страната разчита на стабилните си запаси от благородния метал, за да поддържа активна външна търговия, като западните санкции се оказват неспособни да ограничат този капацитет.
Въпреки продължаващия военен конфликт в Украйна и засилените икономически ограничения от страна на Запада, валутните и златните резерви на Руската федерация достигнаха рекордни стойности. По данни на Руската централна банка, към май 2025 г. общият обем на международните резерви е нараснал до 680,4 милиарда щатски долара — с 11,7% повече в сравнение с началото на годината. Това представлява увеличение с над 71 милиарда долара спрямо януари.
Особено впечатляващ е ръстът на монетарното злато — официалните държавни резерви от злато под формата на кюлчета и монети. Само през май стойността им е нараснала с 1,18 милиарда долара и възлиза на общо 248,2 милиарда долара. Така делът на златото в резервите достига нов исторически максимум — 36,5%, спрямо 36,3% месец по-рано.
Това развитие е резултат от дългосрочна стратегия, прилагана от руските власти от 2022 г. насам, насочена към намаляване на зависимостта от западната финансова система. В условията на санкции златото, заедно с китайския юан, се утвърждава като предпочитано средство за съхраняване на стойност и международни разплащания.
Златото печели от глобалната несигурност
Руската централна банка не публикува редовно информация за физическото количество злато в резервите. Но според Световния златен съвет, обемът им остава относително стабилен в последните години, като през първото тримесечие на 2025 г. е оценен на около 2330 тона.
Ръстът в стойността на златните резерви се дължи основно на покачващите се международни цени на благородния метал, който традиционно служи като „сигурен актив“ във времена на геополитическа нестабилност. Тази тенденция работи в полза на Москва и улеснява финансирането на международните ѝ операции извън обсега на западните регулатори.
С това количество Русия остава пета в световната класация по златни резерви, след САЩ, Германия, Италия и Франция. Германия например притежава около 3352 тона, според данни към края на 2024 г. За разлика от валутните резерви на Русия в размер на близо 300 милиарда долара, които бяха замразени от западните държави, физическото злато остава в страната, извън обсега на чужди юрисдикции.
Засилване на рублата и на резервите в юани
Освен златото, ръстът на руските резерви се дължи и на валутни преоценки. През 2025 г. рублата значително се засили спрямо долара — от 113,5 рубли за долар в началото на януари до 78,5 рубли през юни. Това повиши номиналната стойност на резервите, особено онези, деноминирани в юани и други несанкционирани валути.
Златото като алтернатива в условия на изолация
Въпреки че не се използва директно за военни цели, златото играе ключова роля за финансовата автономия на Кремъл. Основните средства за финансиране на военните действия в Украйна идват от Фонда за национално благосъстояние. В същото време, златото служи като инструмент за поддържане на валутната стабилност и провеждане на международни транзакции без зависимост от долара и SWIFT.
Според анализ на RAND Corporation, публикуван през септември 2024 г., Русия активно използва злато при разплащания с държави като Китай, Турция, Иран и ОАЕ, особено в секторите на въоръженията, дроновете и санкционирани стоки. Златото се оказва удобно платежно средство в сивия международен пазар.
Същевременно Русия успява да поддържа стабилен физически обем на злато в страната, като вероятно изкупува новодобито злато от вътрешния пазар, паралелно с износа.
Европейският отговор: лихви за Украйна от замразени руски активи
Докато Москва укрепва резервите си, Европейският съюз обмисля как да използва замразените руски активи в подкрепа на Украйна. Близо 300 милиарда долара руски валутни средства са блокирани в западни банки. От 2024 г. ЕС започна да насочва част от лихвените постъпления от тези средства към украинското правителство — първо с 1,5 милиарда евро през юли 2024 г., последвано от още 2 милиарда евро през март 2025 г.
В момента се обсъжда създаването на специален фонд, чрез който лихвите от замразените активи да се използват дългосрочно за възстановяване на разрушената украинска инфраструктура. Преки трансфери на самите активи обаче все още не са осъществени, тъй като представляват юридическо предизвикателство.
